{"id":4656,"date":"2025-05-08T13:05:02","date_gmt":"2025-05-08T13:05:02","guid":{"rendered":"https:\/\/pruymannconsulting.com\/?p=4656"},"modified":"2025-05-08T13:06:04","modified_gmt":"2025-05-08T13:06:04","slug":"reparto-de-dividendos-claves-legales-y-advertencias-para-evitar-conflictos-societarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pruymannconsulting.com\/cat\/reparto-de-dividendos-claves-legales-y-advertencias-para-evitar-conflictos-societarios\/","title":{"rendered":"Reparto de dividendos: claves legales y advertencias para evitar conflictos societarios"},"content":{"rendered":"<p data-end=\"889\" data-start=\"392\">El reparto de beneficios entre socios constituye uno de los momentos m\u00e1s delicados en la vida de una sociedad. Aunque se perciba como un paso autom\u00e1tico tras la aprobaci\u00f3n de las cuentas anuales, lo cierto es que existen <strong data-end=\"644\" data-start=\"613\">importantes l\u00edmites legales<\/strong> que conviene tener muy presentes. Esta circular tiene por objeto ofrecerle una visi\u00f3n pr\u00e1ctica sobre cu\u00e1ndo y c\u00f3mo pueden repartirse dividendos, qu\u00e9 requisitos deben cumplirse y qu\u00e9 consecuencias pueden derivarse de hacerlo de forma incorrecta.<\/p>\n<hr data-end=\"894\" data-start=\"891\" \/>\n<h3 data-end=\"948\" data-start=\"896\">1. Requisitos previos para distribuir dividendos<\/h3>\n<p data-end=\"1189\" data-start=\"950\">Seg\u00fan el <strong data-end=\"1016\" data-start=\"959\">art\u00edculo 273 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC)<\/strong>, no es posible repartir dividendos sin cumplir determinadas condiciones, que buscan <strong data-end=\"1159\" data-start=\"1101\">garantizar la integridad del patrimonio de la sociedad<\/strong>. En particular, se exige que:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"1251\" data-start=\"1191\">\n<p data-end=\"1251\" data-start=\"1193\">El ejercicio se haya cerrado con <strong data-end=\"1248\" data-start=\"1226\">resultado positivo<\/strong>, y<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"1352\" data-start=\"1252\">\n<p data-end=\"1352\" data-start=\"1254\">Tras el reparto, el <strong data-end=\"1293\" data-start=\"1274\">patrimonio neto<\/strong> de la sociedad no quede <strong data-end=\"1351\" data-start=\"1318\">por debajo del capital social<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<blockquote data-end=\"1650\" data-start=\"1354\">\n<p data-end=\"1650\" data-start=\"1356\"><strong data-end=\"1371\" data-start=\"1356\">Importante:<\/strong> Aunque se hayan generado beneficios en el a\u00f1o, no podr\u00e1 acordarse su distribuci\u00f3n si existen <strong data-end=\"1513\" data-start=\"1465\">p\u00e9rdidas acumuladas de ejercicios anteriores<\/strong> que sit\u00faen el patrimonio neto por debajo del capital social. En ese caso, el beneficio deber\u00e1 utilizarse para compensar dichas p\u00e9rdidas.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p data-end=\"1717\" data-start=\"1652\">Adem\u00e1s, antes de repartir dividendos es obligatorio haber dotado:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"1799\" data-start=\"1719\">\n<p data-end=\"1799\" data-start=\"1721\">La <strong data-end=\"1741\" data-start=\"1724\">reserva legal<\/strong> hasta alcanzar el 20\u202f% del capital social (art. 274 LSC).<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"1897\" data-start=\"1800\">\n<p data-end=\"1897\" data-start=\"1802\">Cualesquiera <strong data-end=\"1840\" data-start=\"1815\">reservas estatutarias<\/strong> o de car\u00e1cter obligatorio establecidas en los estatutos.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"1902\" data-start=\"1899\" \/>\n<h3 data-end=\"1967\" data-start=\"1904\">2. Criterios de reparto: c\u00f3mo se distribuyen los beneficios<\/h3>\n<p data-end=\"2121\" data-start=\"1969\">La forma en que se reparten los dividendos depende, en primer lugar, de lo que dispongan los <strong data-end=\"2084\" data-start=\"2062\">estatutos sociales<\/strong>. En defecto de previsi\u00f3n espec\u00edfica:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"2255\" data-start=\"2123\">\n<p data-end=\"2255\" data-start=\"2125\">En las <strong data-end=\"2161\" data-start=\"2132\">Sociedades Limitadas (SL)<\/strong>, el reparto se hace en proporci\u00f3n a la <strong data-end=\"2239\" data-start=\"2201\">participaci\u00f3n en el capital social<\/strong> (art. 275 LSC).<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"2368\" data-start=\"2256\">\n<p data-end=\"2368\" data-start=\"2258\">En las <strong data-end=\"2293\" data-start=\"2265\">Sociedades An\u00f3nimas (SA)<\/strong>, en proporci\u00f3n al <strong data-end=\"2336\" data-start=\"2312\">capital desembolsado<\/strong> de las acciones (art. 276 LSC).<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-end=\"2451\" data-start=\"2370\">No obstante, los estatutos pueden contemplar <strong data-end=\"2438\" data-start=\"2415\">f\u00f3rmulas especiales<\/strong>, tales como:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"2533\" data-start=\"2453\">\n<p data-end=\"2533\" data-start=\"2455\">Distribuci\u00f3n <strong data-end=\"2494\" data-start=\"2468\">por igual entre socios<\/strong>, sin atender al porcentaje de capital.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"2608\" data-start=\"2534\">\n<p data-end=\"2608\" data-start=\"2536\"><strong data-end=\"2569\" data-start=\"2536\">Participaciones privilegiadas<\/strong> con derecho a un dividendo preferente.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"2613\" data-start=\"2610\" \/>\n<h3 data-end=\"2657\" data-start=\"2615\">3. Forma y plazo de pago del dividendo<\/h3>\n<p data-end=\"2781\" data-start=\"2659\">La junta general debe decidir c\u00f3mo y cu\u00e1ndo se abonar\u00e1 el dividendo. Si no se acuerda nada espec\u00edfico, el pago se efect\u00faa:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"2812\" data-start=\"2783\">\n<p data-end=\"2812\" data-start=\"2785\">En el <strong data-end=\"2811\" data-start=\"2791\">domicilio social<\/strong>,<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"2884\" data-start=\"2813\">\n<p data-end=\"2884\" data-start=\"2815\">Desde el <strong data-end=\"2852\" data-start=\"2824\">d\u00eda siguiente al acuerdo<\/strong> de distribuci\u00f3n (art. 276 LSC),<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"2973\" data-start=\"2885\">\n<p data-end=\"2973\" data-start=\"2887\">Y como <strong data-end=\"2910\" data-start=\"2894\">plazo m\u00e1ximo<\/strong>, dentro de los <strong data-end=\"2938\" data-start=\"2926\">12 meses<\/strong> siguientes a la fecha del acuerdo.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"2978\" data-start=\"2975\" \/>\n<h3 data-end=\"3029\" data-start=\"2980\">4. Consecuencias de una distribuci\u00f3n indebida<\/h3>\n<p data-end=\"3235\" data-start=\"3031\">Si se reparten dividendos en contra de lo establecido legalmente, puede exigirse su <strong data-end=\"3130\" data-start=\"3115\">restituci\u00f3n<\/strong>, con el a\u00f1adido de los <strong data-end=\"3175\" data-start=\"3154\">intereses legales<\/strong> correspondientes. Para ello, deben concurrir dos elementos:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"3308\" data-start=\"3237\">\n<p data-end=\"3308\" data-start=\"3239\">Que la distribuci\u00f3n contravenga los l\u00edmites establecidos en la LSC, y<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"3408\" data-start=\"3309\">\n<p data-end=\"3408\" data-start=\"3311\">Que el socio beneficiario <strong data-end=\"3375\" data-start=\"3337\">conociera o debiera haber conocido<\/strong> dicha ilegalidad (art. 278 LSC).<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"3413\" data-start=\"3410\" \/>\n<h3 data-end=\"3478\" data-start=\"3415\">5. Derecho de separaci\u00f3n por falta de reparto de beneficios<\/h3>\n<p data-end=\"3728\" data-start=\"3480\">El art\u00edculo <strong data-end=\"3513\" data-start=\"3492\">348 bis de la LSC<\/strong> establece que un socio tiene derecho a <strong data-end=\"3581\" data-start=\"3553\">separarse de la sociedad<\/strong> si, cumpli\u00e9ndose ciertas condiciones, no se le reconoce una parte de los beneficios generados. En concreto, el socio podr\u00e1 ejercer ese derecho si:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"3808\" data-start=\"3730\">\n<p data-end=\"3808\" data-start=\"3732\">La sociedad lleva <strong data-end=\"3782\" data-start=\"3750\">al menos cinco a\u00f1os inscrita<\/strong> en el Registro Mercantil.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"3916\" data-start=\"3809\">\n<p data-end=\"3916\" data-start=\"3811\">La junta no acuerda repartir al menos el <strong data-end=\"3892\" data-start=\"3852\">25\u202f% de los beneficios distribuibles<\/strong> del ejercicio anterior.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"3992\" data-start=\"3917\">\n<p data-end=\"3992\" data-start=\"3919\">La sociedad ha tenido beneficios durante los <strong data-end=\"3991\" data-start=\"3964\">tres \u00faltimos ejercicios<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"4117\" data-start=\"3993\">\n<p data-end=\"4117\" data-start=\"3995\">En los <strong data-end=\"4024\" data-start=\"4002\">cinco \u00faltimos a\u00f1os<\/strong> no se ha repartido, en conjunto, al menos el 25\u202f% de los beneficios que pod\u00edan distribuirse.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-end=\"4512\" data-start=\"4119\"><strong data-end=\"4142\" data-start=\"4119\">Ejemplo ilustrativo<\/strong>:<br data-end=\"4146\" data-start=\"4143\" \/><br \/>\nUna sociedad ha generado <strong data-end=\"4198\" data-start=\"4171\">213.000 &euro; de beneficios<\/strong> en cinco a\u00f1os y ha repartido solo <strong data-end=\"4245\" data-start=\"4233\">40.000 &euro;<\/strong>. Si en el \u00faltimo ejercicio no se distribuyen <strong data-end=\"4316\" data-start=\"4291\">al menos 13.250 &euro; m\u00e1s<\/strong>, cualquier socio podr\u00eda <strong data-end=\"4377\" data-start=\"4341\">ejercer su derecho de separaci\u00f3n<\/strong>, solicitando la compra de sus participaciones por su <strong data-end=\"4450\" data-start=\"4431\">valor razonable<\/strong>, a determinar por un experto independiente si no hay acuerdo.<\/p>\n<hr data-end=\"4517\" data-start=\"4514\" \/>\n<h3 data-end=\"4576\" data-start=\"4519\">6. &iquest;Es posible reclamar dividendos si hay reservas?<\/h3>\n<p data-end=\"5094\" data-start=\"4948\">No. La existencia de <strong data-end=\"4992\" data-start=\"4969\">reservas acumuladas<\/strong> no habilita al socio a exigir su reparto si el ejercicio en curso ha arrojado <strong data-end=\"5083\" data-start=\"5071\">p\u00e9rdidas<\/strong>. Y adem\u00e1s:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"5219\" data-start=\"5096\">\n<p data-end=\"5219\" data-start=\"5098\">Las reservas deben ser <strong data-end=\"5131\" data-start=\"5121\">libres<\/strong>, es decir, no sujetas a fines legales, estatutarios o vinculadas a incentivos fiscales.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"5347\" data-start=\"5220\">\n<p data-end=\"5347\" data-start=\"5222\">Si un socio no impugn\u00f3 en su d\u00eda el acuerdo que destin\u00f3 los beneficios a reservas, <strong data-end=\"5346\" data-start=\"5305\">no puede ahora exigir su distribuci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"5504\" data-start=\"5348\">\n<p data-end=\"5504\" data-start=\"5350\">Tampoco puede <strong data-end=\"5400\" data-start=\"5364\">invocar el derecho de separaci\u00f3n<\/strong>, ya que \u00e9ste se refiere <strong data-end=\"5475\" data-start=\"5425\">\u00fanicamente al resultado del ejercicio anterior<\/strong>, no a beneficios acumulados.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"5509\" data-start=\"5506\" \/>\n<h3 data-end=\"5554\" data-start=\"5511\">7. C\u00f3mo evitar el derecho de separaci\u00f3n<\/h3>\n<p data-end=\"5736\" data-start=\"5556\">La propia Ley prev\u00e9 la posibilidad de <strong data-end=\"5621\" data-start=\"5594\">modificar los estatutos<\/strong> para suprimir o restringir el derecho de separaci\u00f3n por falta de reparto, aunque impone condiciones muy estrictas:<\/p>\n<ul>\n<li data-end=\"5825\" data-start=\"5738\">\n<p data-end=\"5825\" data-start=\"5740\">La modificaci\u00f3n debe aprobarse por <strong data-end=\"5803\" data-start=\"5775\">unanimidad de los socios<\/strong> (art. 348 bis.2 LSC).<\/p>\n<\/li>\n<li data-end=\"5932\" data-start=\"5826\">\n<p data-end=\"5932\" data-start=\"5828\">Es recomendable <strong data-end=\"5882\" data-start=\"5844\">establecer mecanismos alternativos<\/strong>, como repartos m\u00ednimos o f\u00f3rmulas compensatorias.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<hr data-end=\"5937\" data-start=\"5934\" \/>\n<h3 data-end=\"6012\" data-start=\"5939\">Conclusi\u00f3n: una pol\u00edtica de dividendos bien dise\u00f1ada evita conflictos<\/h3>\n<p data-end=\"6331\" data-start=\"6014\">El reparto de dividendos no es una cuesti\u00f3n menor. Debe planificarse con base en <strong data-end=\"6145\" data-start=\"6095\">criterios jur\u00eddicos, econ\u00f3micos y estrat\u00e9gicos<\/strong>, m\u00e1s all\u00e1 del mero resultado contable. Un reparto inadecuado puede dar lugar a devoluciones obligatorias, disputas entre socios e incluso provocar <strong data-end=\"6330\" data-start=\"6293\">la salida de socios insatisfechos<\/strong>.<\/p>\n<p data-end=\"6563\" data-start=\"6333\">Es conveniente revisar peri\u00f3dicamente los <strong data-end=\"6397\" data-start=\"6375\">estatutos sociales<\/strong>, la <strong data-end=\"6428\" data-start=\"6402\">estructura de reservas<\/strong> y la <strong data-end=\"6471\" data-start=\"6434\">pol\u00edtica de reparto de beneficios<\/strong>, adapt\u00e1ndolos a las circunstancias reales de la empresa y a las expectativas de sus socios.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El reparto de beneficios entre socios constituye uno de los momentos m\u00e1s delicados en la vida de una sociedad. 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